Прогноз по фондовому рынку на следующую неделю от Александра Власенко (24 октября 2025)
Прошедшая торговая неделя продемонстрировала негативную динамику, в пятницу снова оказавшись на уровне поддержки. На время составления материала индекс Московской биржи снижался на 6,1%, а индекс РТС терял на 5,9%. В начале недели индексы акций, как оказалось, находились на своих максимальных значениях, двигаясь вниз почти каждый день, кроме среды. К концу основной торговой сессии в пятницу индикатор оказался на уровне 2550 пунктов.
Нефть уже в начале недели устремилась вверх, начав движение с $61 в понедельник и оказавшись в пятницу на уровне $66,5 за баррель BRENT. Котировки двигались вверх из-за новых ограничений США и ЕС на крупнейшие российские нефтяные компании и их дочерние структуры. Инвесторы закладывают в цены возможное временное сокращение предложения на рынке нефти со стороны России.
Российский рубль за неделю укрепился к доллару на 1,3%, оказавшись в пятницу на уровне 79,5.
Если в начале недели индексы двигались вниз под воздействием того, что инвесторы закрывали длинные позиции, в основном, в акциях ЛУКОЙЛа и Роснефти (из-за санкций США), то коррекционное движение акций в конце недели, после решения ЦБ по ставке, было вызвано новым более жестким прогнозом по диапазону средней ключевой ставки на 2026 год. Новый прогноз ЦБ предполагает величину средней ставки в диапазоне 13%-15%, что относительно предыдущего диапазона (12%-13%), предполагает более пологий темп снижения ставки и соответственно более жесткую денежно-кредитную политику (ДКП) со стороны Центрального Банка РФ.
Среди акций, входящих в Индекс МосБиржи, а также портфели фондов акций под управлением РСХБ Управление Активами, наибольший рост котировок продемонстрировали бумаги Делимобиля (+9,7%). Компания могла активизировать свою программу выкупа акций, о которой было сообщено в июне. Buyback предполагался на сумму до 600 млн рублей.
Лидером по снижению цен за неделю оказались акции компании ДВМП (FESH), потерявшие за неделю 11,4%. Несмотря на наличие положительного денежного потока и низкий долг, компания не демонстрирует готовности к распределению прибыли среди акционеров.
На следующей неделе мы ожидаем консолидации на рынке акций на текущих уровнях, диапазон значений индекса МосБиржи, вероятно, будет находиться на уровне 2400-2700 пунктов.
