Александр Власенко с прогнозом по фондовому рынку на следующую неделю (26 сентября 2025)

Александр Власенко

Управляющий по акциям

Все статьи

Прошедшая торговая неделя продемонстрировала смешанную динамику: на время составления материала индекс Московской биржи потерял за неделю 1,5%, а индекс РТС поднялся на 0,6%. К концу основной торговой сессии в пятницу индекс МосБиржи оказался на уровне выше 2700 пунктов, в течение недели показатель опускался до 2675.

Нефть в течение недели торговалась в диапазоне $66-70, в пятницу оказавшись очень близко к верхней границе на уровне $69,75 за баррель BRENT.

Российский рубль за неделю был стабилен к доллару, изменившись за неделю всего на 0,2%. В пятницу курс был на уровне 83,4.

Негативные настроения на рынке акций были спровоцированы снижением котировок по долговым финансовым инструментам. На наш взгляд ожидания инвесторов по ставке и темпу ее снижения были несколько перегретыми, а сейчас постепенно их нормализует. Кроме того, рынку на этой неделе стали известны некоторые параметры бюджета на 2026 год, которые корректируют прогнозы и ожидания инвесторов на фондовом рынке в краткосрочной перспективе.

Среди акций, входящих в Индекс МосБиржи, а также портфели фондов акций под управлением РСХБ УА, наибольший рост котировок продемонстрировали бумаги Акрона (+4%). Сектор удобрений выглядит защитным в текущих условиях. Акции Фосагро за неделю также поднялись, рост составил около 3%.

Лидером по снижению цен за неделю оказались акции компании М-Видео (MVID), потерявшие за неделю 25,6%. Акции начали резкое падение после анонсирования компанией планов по внушительному дополнительному размещению акций. СД компании предложил утвердить допэмиссию в размере 1,5 млрд акций номиналом 10 руб., увеличив уставный капитал на 15 млрд руб. Если действующие акционеры не воспользуются преимущественным правом приобретения акций, то их доля может быть размыта почти в 9 раз.

На следующей неделе мы ожидаем консолидации на рынке акций, диапазон значений индекса МосБиржи, вероятно, еще снизится и будет находиться на уровне 2600-2850 пунктов.