Новый выпуск облигаций «РусГидро» выглядит привлекательнее «Газпром нефти»
Последняя неделя месяца отметилась на долговом рынке волатильностью сектора гос.долга, умеренными результатами размещения ОФЗ и размещением компании первого эшелона.
Газпромнефть (ААА) и Русгидро (ААА) разместили флоутеры с привязкой к КС + премия 1,5%, а Ростелеком (ААА) привлек средства по фиксированной ставке в 14,75% при сроке обращения бумаги 2,5 года.
Если сравнивать два новых вышеуказанных флоутера, то выпуск Газпромнефти 5Р4R представляется менее привлекательным ввиду более длинного срока до погашения, относительно «новой» Русгидры (серия 2Р11) 2,3 года против 3 лет, на фоне ожидания снижения ключевой ставки, а также наличия на вторичном рынке выпуска Газпромнефть 5Р3R с более привлекательными условиями. Отражением вышесказанного и стало снижение котировок выпуска Газпромнефти 5Р4R до уровней 99,70%/99,80% от номинала после выхода на вторичный рынок.
Ростелеком взбудоражил рынок предложив всего 15 млрд руб. по фиксированной ставке. Финальная ставка купона составила 14,75%, на срок 2,5 года с ежемесячной выплатой купона. Нехватка качественных бумаг с фиксированным купоном отразилась в кратном превышении спроса: 85 млрд руб. спроса против всего 15 млрд руб. предложения.
Вторичный рынок закрывает неделю по факту в нулях (четверг к четвергу). Общий ценовой индекс ОФЗ RGBI закрылся в четверг на уровне 116,71 пунктов прибавив 0,09% за неделю, но все же пока находится еще на 1,16% ниже относительно закрытия декабря 2025 года.
Основной оптимизм в гос.долге наблюдался в среднесрочных и долгосрочных бумагах, при этом определяющим стал именно уходящий четверг.
МинФин на текущей неделе привлек 73,3 млрд руб. (50,65 млрд руб. неделей ранее) в рамках первичных аукционов. Основным «хедлайнером» выступила ОФЗ 26254 с погашением в октябре 2040 года, размещенная в объеме 59,79 млрд руб.
